玻尿酸被本钱抹黑？旧日千亿医美巨子回应“炮轰券商”事情
玻尿酸巨擘华熙生物近期向券商“开炮”，揭开了医美职业“热门轮动”的一角！
针对忽然向券商“开炮”，周二华熙生物对每经作出最新回应，华熙生物表明，透明质酸工业一向期望其作为职业龙头带头发声，纠正对透明质酸的罔顾科学的践踏和抹黑。此次发声是根据多重考虑，且已和两大职业协会交流并取得支撑。
这一回应针对华熙生物5月17日在微信大众号发布的长文，其在文中批驳了“玻尿酸过期”的观念，并点名了多家券商炒作“重组胶原蛋白”，与玻尿酸进行歹意比照。
“炮轰”的背面隐藏着华熙生物的窘境，跟着玻尿酸产能过剩价格不断下降，职业竞赛也在不断加重，华熙生物的成绩现已开端失速，2024年扣非净利缩水78.13%，市值也较巅峰缩水超1000亿。
反观，重组胶原蛋白成为商场的“新宠”，职业中巨擘生物司股价一路走高，其成绩上完成了对华熙生物的反超，2024年归母净赢利仅为巨擘生物净赢利的十二分之一左右。
华熙生物发长文“开撕”券商
5月17日晚间，华熙生物在其官方微信号发布《概念总在重演，科技永久向前》的文章，点名批判多家券商的研讨陈述，以为这些陈述经过“比照研讨”的方法，企图抹黑透明质酸（即玻尿酸），然后举高重组胶原蛋白的商场位置。
华熙生物直接在文章中点名几家券商组织称：
2022年开端，跟着本钱商场不断追求新的公司体裁，重组胶原蛋白概念被看似幸运地选中了。为了营建比透明质酸工业更大的预期，环绕某重组胶原企业的研报中，呈现了很多直接针对我国透明质酸工业的所谓“比照研讨”。这些误导性“定论”伴跟着随后鼓起的“玻尿酸过期论”被媒体和自媒体红人广泛传播，形成了本钱商场与消费商场的言论共振。
华熙生物以为，透明质酸“过期论”的鼓起，本质上是一场由“浮躁本钱”构建的体裁幻象，企图用“神话过期”绕开我国工业开展必定面对的进阶进程，引导本钱和商场资源聚集于本钱新体裁，用“新贵上台”刻画沙土楼房。
“炮轰”背面：华熙生物的窘境与反击
但是，这背面也隐藏着华熙生物的窘境。
跟着玻尿酸量产技能的老练，产能早已过剩，价格也在不断下降。据媒体报道，玻尿酸质料价格平均每年下降约5%。越来越多的玩家涌入玻尿酸商场，职业竞赛日益加重。
这种布景下，华熙生物从前光辉的玻尿酸事务面对严峻应战，这现已体现在了成绩上。
2024年，华熙生物经营收入同比下降11.61%，归母净赢利暴降70.59%，仅为1.74亿元，创下上市以来最差纪录。 2025年一季度，营收再次下降20.77%，归母净赢利下降58.15%，连续了颓势。
在本钱商场上，玻尿酸概念股的体现也不尽善尽美。昊海生科、华熙生物和爱美客在2021年7月之后，股价均呈现大幅跌落。2021年巅峰时的华熙生物市值曾超1400亿，但到5月20日收盘，股价为53.08元/股，市值为255.67亿。
本钱商场的“新宠”：重组胶原蛋白的兴起
同处医美赛道，玻尿酸和重组胶原蛋白均为具有填充、修正功用的生物资料。曩昔几年，玻尿酸职业竞赛加重，赢利空间被紧缩。而重组胶原蛋白凭仗其共同的优势，成为本钱商场的新宠。
A股“重组蛋白”概念股巨擘生物和锦波生物体现强势，股价继续上涨。到5月20日收盘，巨擘生物的股价收于84.85港元/股，较其发行价上涨超200%，总市值为908亿港元。
两家公司的成绩也坚持高速增长势头。2022年至2024年期间，巨擘生物的经营收入分别为26.59亿元、38.91亿元、59.81亿元；净赢利分别为11.22亿元、16.02亿元、22.27亿元。
事实上，“热门轮动”是商场常态， 与其“炮轰券商”，实力、技能才是感动本钱的中心。
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图源：图虫构思
有意要重启上市的百年零售巨子屈臣氏，迎来成绩的回暖。
8月15日，屈臣氏母公司长江和记实业（00001.HK，下称“长和”）发布2024年中期成绩。本年上半年，屈臣氏集团全球营收914.69亿港元，同比添加3%，EBITDA（息税折旧摊销前赢利）为70.89亿港元，同比添加2%。
从门店数量来看，屈臣氏再次走上了扩张路途。不同的是，这次的扩张从我国商场转向更宽广的亚洲与欧洲。
财报显现，到2024年6月30日，屈臣氏运营的12个零售品牌，在全球28个商场门店数量到达16548家，净添加2%，主要由东盟亚洲区域及波兰的店肆网络扩展所带动。
从门店散布来看，屈臣氏我国区具有门店数量3775家，与上一年同期比较削减5家。换言之，屈臣氏超7成门店散布在我国之外的商场。
重启上市或是屈臣氏加快布局海外地图的目的地点。本年7月，屈臣氏第二大股东淡马锡控股副首席执行长谢松辉对外泄漏：“屈臣氏集团上市方案仍存在，详细时刻将由公司董事局及管理层决议。”现在，淡马锡持有屈臣氏近25%的股份，其他股份均由长和持有。
早在十年前，屈臣氏曾传出IPO方案，拟在我国香港、英国伦敦两地上市。但在同年，长和将屈臣氏25%的股权出售给了淡马锡，买卖作价440亿港元，上市方案也于当年放置。
现在再提上市，屈臣氏胜算几许？艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅向年代周报记者表明，从企业的体量、资质来看，屈臣氏契合上市条件，更多的不确定性来自其背面股东对IPO的估值满足情况。“有些企业由于成绩欠安、缺少成长性等原因，导致估值较低，股价不抱负，其背面的股东、出资者无法取得满足收益，也会影响企业上市进展。”
从另一层面上看，挑选将扩张战略主阵地放在海外，与屈臣氏在我国商场开展已至瓶颈有关。
据财报，2022年，屈臣氏我国完成收益总额175.79亿港元，同比下滑23%，EBITDA同比跌落59%；2023年，屈臣氏我国的收益总额为164.53亿港元，同比下降6%，录得近九年最低；2024年上半年，屈臣氏我国收益总额为68.79亿港元，同比下滑23%，EBITDA为2.5亿港元，同比暴降67%。
近年来，屈臣氏我国开端缩短地图，敞开“关店潮”。
2022年，屈臣氏我国关掉了343家门店，门店总数跌破4000家。均匀来算，这一年，屈臣氏我国内地简直一天封闭一家门店。到了2023年上半年，屈臣氏我国区门店数量进一步缩减至3780家。
屈臣氏在我国商场的窘境，与国内美妆大环境仍在复苏阶段有关。国家统计局数据显现，2024年上半年，化装品总零售额2168亿元，同比微增1.0%。本年7月，化装品类出售总额跌落6.1%至245亿元。
出售形式未有进化、新式美妆调集店群起抢占商场，亦是导致屈臣氏我国且行且难的原因。
百联咨询创始人庄帅向年代周报记者表明，近年来，越来越多的美妆调集店鼓起，无论是在陈设形式、产品品类、装饰风格等方面，都更契合年青顾客的喜爱。与之比较，屈臣氏的装饰风格与产品陈设相对过期，竞赛力并没有优势。
“国内消费大环境已发生巨变，屈臣氏的消费集体也随之而变，其产品结构、营销形式现已跟不上顾客的脚步。屈臣氏假如不进行商业形式的革新，下半年在我国商场的日子会更伤心。”张毅直言。
屈臣氏也在想方设法跟上脚步。
本年以来，屈臣氏高层阅历了一番大换血，三个月内连换五人。新任行政总裁倪文玲，是屈臣氏43年来录用的首位女人CEO，也是屈臣氏“O+O”（线上与线下贯穿一体）变革的重要推动者。
倪文玲泄漏，屈臣氏将于2023年至2024年开设1200多家新店肆，一起出资晋级约4800家门市，即75%的亚洲店肆将以全新相貌上台，为顾客供给簇新购物体会。
屈臣氏官网显现，屈臣氏在两年内开设和晋级6000家门店，总出资将超越18亿元。2023年，屈臣氏现已在亚洲、欧洲、中东等15个商场出资开设并晋级了2200家“O+O”店肆。
现在看来，屈臣氏在海外走上了以规划换添加的老路。但在现在电商飞速开展，美妆类新式品牌层出不穷的布景下，屈臣氏在海外商场的开展是否还会遇到与我国商场相同的应战？
张毅表明，屈臣氏挑选加码海外商场的思路是正确的，从海外消费环境来看，大部分的发达国家的商业形式相对传统且安稳，更适合屈臣氏开展。
庄帅直言，屈臣氏在供应链、门店运营、团队资源、资金实力仍是存在优势，海外商场的不同国家、区域，零售职业的竞赛情况也会不一样，其仍有开展的空间和时机。“像在泰国、缅甸这些东南亚商场，竞赛相对国内没有那么剧烈，屈臣氏能够要点布局相关区域，建立新的优势商场。”
本文源自：年代周报
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本文来历：年代周报 作者：叶曼至图源：图虫构思 有意要重启上市的百年零售巨子屈臣氏，迎来成绩的回暖。8月15日，屈臣氏母公司长江和记实业（00001.HK，下称“...
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