文丨《财经国家周刊》记者 里雨曦
2019年头，从前的江苏首富、雨润集团实践操控人祝义财重获自在，他的回归也让雨润上下备感振作。
人们都喜爱看英豪以一己之力扶大厦之将倾的好戏，但雨润这出王者归来的戏码并不好演。
到8月25日收盘，旗下上市公司雨润食物（1068.HK）市值仅剩12.03亿港元，比较巅峰时市值打破680亿港元，不同可谓云泥。
近期雨润食物发布的2020年中期成绩陈述显现，雨润食物仍旧没有完成盈余，并且因为比年的亏本堕入巨额的债款之中，负债金额达上百亿港元。
这些现实意味着，雨润现在所面对的问题，并非一个魂灵人物回归就能悉数处理。
巨债压身
从2015年被监视居住到2019年1月，祝义财消失的约1400天里，雨润从工作俊彦猛然流浪至债台高筑。至今，状况仍几无改进。
祝义财，图/IC photo
雨润食物发布的2020年中期成绩陈述显现，到2020年6月底，公司总财物为92.71亿港元，较上年同期削减4.10亿港元；公司总负债为111.32亿港元，较上年同期添加1.34亿港元。公司的财物负债率抵达141.6%。
愈加扎手的是，到2020年6月30日，雨润食物到期未还的银行借款抵达49.97亿港元。因偿债胶葛，公司现已被各级银行起诉至法庭，多项财物被冻住、查封。
从时刻上看，雨润食物的亏本的确是从2015年祝义财被监视居住开端的。2015年到2019年，雨润食物别离亏本了29.77亿港元、23.42亿港元、19.15亿港元、47.57亿港元、39.36亿港元，5年算计亏本160亿港元。
直到本年，雨润食物的亏本仍旧没有中止的意思。到2020年6月30日，雨润食物上半年收益为75.36亿港元，较上年同期仅微增1.95%；期内归纳亏本4.05亿港元，比较去年同期4.46亿港元的亏本，仅微幅收窄。
对此，雨润食物董事会表明，已采纳相关办法减轻流动性压力及改进财政水平，包含活跃与银行商量，以豁免可按要求归还条款及违背若干银行许诺及限制性契诺的要求；活跃与银行参议，以便在需求时取得额定的新融资及其他资金来源；施行营运方案以进步盈余才能及操控本钱及发生满足的运营现金流量。
但这并不能掩盖一个现实——债款问题现已成为了雨润内部巨大的包袱。
一位挨近雨润的人士表明，雨润现在的债款危机是由这几年的群龙无首所形成的，即便祝义财回归，雨润也需求几年的调整时刻。
搜猪网首席剖析师冯永辉对《财经国家周刊》记者表明，现在整个屠宰和加工工作的大环境欠佳，雨润的从头兴起或将面对更多困难。
不过，前述人士却以为，雨润在资金上遭到方针上的支撑并非没有可能。雨润作为肉制品工作从前的龙头企业，也是当地支柱型企业，它的生计关乎很多职工的工作和当地的经济开展问题；并且祝义财作为江苏省的前首富，在本钱和社会关系层面具有必定影响力，或许有助于雨润在资金上有所打破。
但也有工作剖析人士指出，在祝义财消失的近4年时刻里，江苏省的商场格式发生了很大的改变，经济环境也大不一样，不好说祝义财还能否在资金上给予雨润必定的协助。
记者就企业运营状况等相关问题，向雨润集团副总裁李爱彬发去采访意向，对方以“不在上市公司任职，不太了解状况”为由拒绝了采访。
高管洗牌
从200元发家做水发生意，到缔造千亿雨润帝国，祝义财才能的强壮无需赘述，工作表里也都等着看祝义财要怎样带领雨润，演出一出王者归来的好戏。
一位国内大型肉制品出产企业高管以为，雨润的运营重心搬运已多年，肉制品体现一般，其他业态受宏观经济影响体现欠安，祝义财回归之后，应该对战略层面的问题从头审视。
图/IC photo
不过，祝义财回归后做的一系列事请，却有些令人吃惊。
回归后一周，祝义财首要祭拜了他已逝世22个月的父亲。在那场吊唁会上，祝义财着一身黑色的西装，并以长文吊唁，心境十分沉痛。
或许是在过往几年中意识到了家人的重要性，这场葬礼之后不到百天，雨润版“权利的游戏”演出。
2019年3月27日晚，雨润食物发布公告表明，俞章礼因个人原因，辞任公司履行董事、董事会主席、提名委员会成员、薪酬委员会成员及授权代表，一同辞任集团中国内地隶属公司法定代表人、董事长及/或董事之职务；李世保因个人原因，辞任公司履行董事及首席履行官，一同辞任集团中国内地隶属公司法定代表人、董事长及/或董事之职务；祝义财之女祝媛将接任成为雨润食物的履行董事、董事会主席、首席履行官、提名委员会成员、薪酬委员会成员及授权代表。
4月26日，雨润旗下另一家上市公司中心商场公告称，公司履行总裁兼董事会秘书刘宇袖及公司履行总裁刘梦婕因个人原因辞去职务。
4月30日，中心商场再发公告称，推举董事祝珺为公司第九届董事会董事长，并依据《公司章程》规则，公司董事长为公司法定代表人。揭露材料显现，祝珺与祝义财为父子关系。
“二十年的年月沧桑，风风雨雨，从毛头小伙到中年，回忆这么多年的阅历，自认对得起自己的青春年月，也对得起自己所服务的企业。当今挥手道别，心中许多慨叹，也不知道怎样总结和点评本人在雨润的二十年，仍是交由时刻来评说吧。”辞任后，李世保在自己的朋友圈这样写道。
一同打江山的高管相继脱离，由子女接班，外界对雨润的做法有唏嘘，也有了解。
中国食物工业剖析师朱丹蓬以为，高管层面的调整到二代接班，关于每个企业来说都归于正常现象，要害的问题是，高管变化是否可以真的发生作用。
单从成绩上看，二代接班的雨润系好像不见起色。虽然雨润食物亏本稍微收窄，但从整个公司层面看并没有显着改进；中心商场本年一季度的财报显现，营收和净利润别离同比大降46.47%、1244.67%。
二代接班不见作用，祝义财很快就转变了战略，从老对手双汇那里挖来了工作经理人。本年8月,在双汇具有20年经历的前副总裁游牧被录用担任雨润肉类工业集团董事兼总裁一职。
“游牧在肉制品工作里名望很大，才能很强，祝义财将他从双汇挖来其实也表明晰雨润在主业方面从头兴起的决计。”上述挨近雨润的人士表明。
揭露材料显现，1967年出世的游牧曾任双汇肉制品事业部总经理，双汇开展董事、总裁；在2010-2012年间，游牧带领团队发明晰双汇历史上的“黄金增长期”；2015年就任双汇开展总裁一职后，就开端进行从高温肉制品向低温肉制品的转型。
朱丹蓬表明，雨润延聘工作经理人操盘，表明晰其企图打破开展瓶颈的决计，如此来看，未来雨润在安排架构调整、补齐短板等方面做战略性的调整，思路仍是十分明晰的。
远景几许
很显然，祝义财对游牧寄予厚望，但困难摆在眼前，游牧接过来的实在是个烫手山芋。
一方面，在祝义财出事之前，雨润食物的成绩就现已展现出颓势。雨润食物经营收入自2011年后开端呈现下滑，到2016年营收仅为2011年的一半。雨润食物2018年中报显现，其经营额为61.15亿港元，巨亏5.4亿港元。而2010年，雨润食物的全年净利润抵达27.36亿港元。
另一方面，在祝义财消失的这几年，除了债款堆积，雨润食物相关产品的商场份额也已在竞争对手的蚕食下大幅减缩。
冯永辉告知记者，除了传统巨子双汇、金锣的大幅度扩张，得利斯、龙大等后起之秀以及一些当地品牌的兴起，也大幅度蚕食了雨润本来的商场份额。
老对手恒强，新秀锋芒毕露，雨润这几年不光没守住地盘，上游屠宰和下流途径方面亦严峻萎缩。朱丹蓬表明，在短时刻内夺回商场并非易事，雨润应该还有很长的路要走，一同也需求一些时刻调整。
从外部的环境来看，当时也的确不是雨润重整山河再动身的好机遇。
“这不仅仅雨润一家企业面对的问题，生猪屠宰工作现阶段开展全体堕入了窘境。”冯永辉表明，现在屠宰企业面对质料供给难的问题，一方面无猪可杀，开工率低，企业运营本钱猛然上升；另一方面，猪肉价格居高不下，给出产本钱形成很大压力；一同出售端遭到疫情影响，体现疲软，给出产及出售企业形成较大压力。
图/IC photo
不过也有工作人士以为，跟着猪肉价格的频频动摇，在猪肉价格抵达低点时，雨润这一类的屠宰企业有望迎来开展机会。从周期上看，一两年之后的猪肉价格如进入下行期间，可能是雨润从头兴起的最好机遇。
现在的雨润的确需求一个机遇，条件是，在好机遇降临之前，做好预备。